Margin Call

Margin Call (рус. Маржин колл) – требование трейдеру от брокерской компании о внесении денежных средств или ценных бумаг для повышения уровня обеспечительной маржи.

Маржин колл происходит, когда стоимость счета падает ниже требуемого минимального значения. Трейдер может повысить уровень обеспечительной маржи, внеся денежные средства или ценные бумаги на свой маржинальный счет. Другим вариантом будет закрытие части открытых торговых позиций.

Margin call может возникнуть, если трейдер занимает у брокера деньги или ценные бумаги для осуществления спекуляций с кредитным плечом (маржинальная торговля). Когда трейдер использует маржу для покупки или продажи ценных бумаг, он платит за них собственными и заемными средствами брокера. Собственная доля трейдера равна рыночной стоимости ценных бумаг за вычетом заемных средств брокера.

Маржин колл срабатывает, если собственный капитал трейдера, выраженный в процентах от общей рыночной стоимости ценных бумаг, падает ниже определенного уровня, который называют минимальным уровнем обеспечительной маржи. В зависимости от брокера, минимальный уровень обеспечительной маржи колеблется от 15 до 30 процентов.

Пример расчета Маржин колла

Покупка акций

Трейдер покупает на 100 000 рублей акции, используя 50 000 рублей собственных средств и занимая оставшиеся 50 000 рублей у брокера. Брокер требует, чтобы обеспечительная маржа была не ниже 25%. На момент покупки собственный капитал трейдера в процентах составляет 50% от общей позиции:

Собственный капитал трейдера в процентах = (Рыночная стоимость ценных бумаг – Заемные средства) / Рыночная стоимость ценных бумаг. В нашем примере: 50% = (100 000 рублей – 50 000 рублей) / (100 000 рублей). Это выше 25% обеспечительной маржи.

Изменение стоимости активов

На следующий день стоимость приобретенных акций падает до 60 000 рублей. В результате собственный капитал трейдера составит 10 000 рублей (рыночная стоимость 60 000 рублей за вычетом заемных средств брокера 50 000 рублей). В процентном соотношении он будет равен:

Собственный капитал трейдера = (60 000 – 50 000 рублей) / (60 000 рублей) = 16,67%

Margin call

Величина собственного капитала трейдера стала ниже минимального уровня обеспечительной маржи 25%. Брокер отправляет трейдеру Margin call, требуя, чтобы трейдер внес денежные средства в размере 5 000 рублей для повышения уровня обеспечительной маржи. Сумма, необходимая для повышения размера счета до минимального уровня обеспечительной маржи, рассчитывается как:

Сумма для удовлетворения минимального уровня обеспечительной маржи = (Рыночная стоимость ценных бумаг x Минимальный уровень обеспечительной маржи) – Собственный капитал трейдера. В нашем примере: 5 000 рублей = (60 000 рублей x 25%) – 10 000 рублей.

Трейдеру необходимо иметь как минимум 15 000 рублей (25% от рыночной стоимости ценных бумаг в 60 000 рублей) на его счете, чтобы не получать от брокера Маржин колл. Так как он имеет только 10 000 рублей, это приводит к дефициту в 5 000 рублей. Маржинальное требование составляет 5 000 рублей, и если трейдер не внесет деньги, брокер может продать (или купить, в случае короткой позиции) его ценные бумаги на сумму, достаточную для приведения счета в соответствие с необходимым уровнем обеспечительной маржи.