Арбитраж

Арбитраж (англ. Arbitrage) – одновременная покупка и продажа активов для получения прибыли от разницы в цене.

Это торговля, которая приносит прибыль, используя разницу в ценах на идентичные или похожие финансовые инструменты на различных финансовых рынках. Арбитраж существует в связи с неэффективностью финансовых рынков и не существовал бы, если бы все рынки были абсолютно эффективными.

Люди, которые занимаются арбитражем, называются арбитражеры. Обычно в роли арбитражеров выступают банки и брокерские компании. Арбитраж в основном применяется к торговле финансовыми инструментами, такими как облигации, акции, деривативы, товары и валюты.

Сущность арбитража

Арбитраж возникает, когда ценная бумага приобретается на одном рынке и одновременно продается на другом рынке по более высокой цене, что является безрисковой прибылью для трейдера. Арбитраж обеспечивает механизм, гарантирующий, что цены не будут существенно отклоняться от справедливой стоимости в течение длительных периодов времени.

С развитием технологий стало чрезвычайно трудно извлечь выгоду из ошибок ценообразования на рынке. Многие трейдеры используют компьютеризированные торговые системы, настроенные на отслеживание расхождений цен на аналогичных финансовых инструментах. Любые неэффективности ценообразования мгновенно отслеживаются и устраняются в считанные секунды. Арбитраж играет важную роль в функционировании рынков капитала и эффективного ценообразования на финансовых рынках.

Виды арбитражных сделок

Географический арбитраж

Это самая простая форма арбитража. В географическом арбитраже арбитражер ищет разницу в ценах на одинаковый актив на рынках, расположенных в разных странах или на разных биржах. Например, разница между ценами на Московской бирже и ADR в Лондоне. Увидев возможность для арбитража, арбитражер покупает актив на одном рынке и немедленно продает его на другом.

Парный арбитраж

Идея парного арбитража заключается в торговле акциями, которые имеют сильную корреляцию друг с другом. Например обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка. В случае сильного расхождения цен, покупаются одни акции и шортятся вторые. Когда цены акций вернутся к справедливым значениям, сделка закрывается.

Арбитраж спот и фьючерса

В случае расхождения цен финансового инструмента и фьючерса, в основе которого лежит этот инструмент, появляется возможность для арбитражной сделки.

Арбитраж между акциями и фьючерсом на индекс

Данный вид арбитража доступен только крупным инвесторам, в силу больших средств, требующихся для проведения сделки. В случае расхождения индекса и фьючерса на индекс, арбитражер проводит арбитражную сделку между фьючерсом и корзиной акций, составляющих индекс.

Арбитраж фьючерсов на нефть

Цены на нефть разных сортов обычно коррелируют друг с другом. Если цены на нефть марки Brent и Light увеличат разрыв, появится возможность арбитражной сделки.

Примеры арбитражных сделок

Пример 1:

Акции компании торгуются по 30 долларов на Лондонской фондовой бирже (LSE), в то же время они торгуются по 30,1 долларов на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE). Арбитражер может купить акции на Лондонской фондовой бирже и сразу же продать те же акции на Нью-Йоркской фондовой бирже, получив прибыль в 10 центов за акцию. Арбитражер может продолжать использовать эту схему до тех пор, пока биржи не скорректируют свои цены в результате операций арбитражера и арбитраж станет невыгодным.

Пример 2:

Пример треугольного арбитража. В треугольном арбитраже трейдер конвертирует одну валюту в другую на одной бирже, конвертирует вторую валюту в третью на второй бирже и конвертирует третью валюту обратно в первую на третьей бирже. Все три сделки невозможно провести на одной и той же бирже, так как биржа обладает необходимой информацией для обеспечения согласованности всех валютных курсов.

Арбитражер видит, что на трех разных биржах одновременно доступны следующие курсы обмена валют:

Биржа 1: евро / доллар США = 0,985

Биржа 2: евро / британский фунт = 1,314

Биржа 3: доллар США / британский фунт = 1,354

Арбитражер должен конвертировать 1 миллион долларов в евро по курсу 0,985. Полученная сумма будет равна 985 000 евро. Затем конвертирует 985 000 евро в фунты по курсу 1,314. Полученная сумма будет равна 749 619 фунтов. Затем конвертирует фунты обратно в доллары США по курсу 1,354. Полученная сумма будет равна 1 014 984 долларов. Общая прибыль от операций составит 14 984 доллара, минус комиссии за сделки.

Торговые сигналы в Telegram канале https://erenbur.ru/strategies/torgovye-signaly-v-telegram