Словарь финансовых терминов

Search Knowledge Base by Keyword

Рынок ценных бумаг

рынок ценных бумагРынок ценных бумаг (англ. Securities market) – составная часть финансового рынка, на котором происходит перераспределение денежных средств с помощью финансовых инструментов, называемых ценные бумаги. Рынок ценных бумаг включает в себя фондовые рынки, рынки облигаций и деривативов.

Рынок ценных бумаг делится на первичный и вторичный. На первичном рынке происходит первое публичное предложение ценных бумаг (IPO). На вторичном рынке происходит покупка и продажа существующих ценных бумаг. Вторичный рынок делится на организованный рынок ценных бумаг (ценные бумаги торгуются на биржах) и внебиржевой. На внебиржевом рынке покупатели и продавцы торгуют бумагами напрямую между собой, минуя биржи.

Существует ряд профессиональных участников рынка ценных бумаг. К ним относятся брокеры, дилеры, маркет-мейкеры, инвестиционные компании, а также те, кто обеспечивает инфраструктуру рынка ценных бумаг – биржи, клиринговые палаты, депозитарии.

Функции рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг – это система взаимосвязей между всеми профессиональными и непрофессиональными участниками рынка, которая обеспечивает реализацию следующих целей:

  • Привлечение нового капитала путем выпуска ценных бумаг (IPO);
  • Перевод реальных активов в финансовые активы;
  • Инвестирование денежных средств на короткие и длинные периоды с целью получения доходности;
  • Получение прибыли от профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;
  • Установление справедливых цен на финансовые активы на основе баланса спроса и предложения;
  • Предоставление всем заинтересованным лицам информации об участниках рынка ценных бумаг и торгуемых инструментах;
  • Регулирование рынка ценных бумаг путем создания правил торговли и выявления случаев мошенничества;
  • Передача прав собственности на ценные бумаги;
  • Хеджирование операций на рынке ценных бумаг с помощью фьючерсов и опционов.

Классификация рынка ценных бумаг

Первичный рынок

Первичным рынком называется часть рынка капиталов, на котором происходит выпуск новых ценных бумаг. Компании, правительства или государственные учреждения могут получить финансирование путем выпуска акций или облигаций. Обычно размещение осуществляется через дилеров ценных бумаг. Процесс размещения новых выпусков ценных бумаг среди инвесторов называется андеррайтингом.

Особенности первичных рынков:

  • Это рынок долгосрочного капитала. На первичном рынке ценные бумаги продаются впервые, поэтому его также называют рынком новых выпусков.
  • При первичном выпуске ценные бумаги размещаются напрямую среди инвесторов.
  • Компания получает деньги в обмен на акции.
  • Первичный рынок используется с целью создания нового бизнеса или расширения и модернизации существующего бизнеса.
  • Первичный рынок не включает некоторые другие источники долгосрочного финансирования, такие как банковские кредиты.

Вторичный рынок

Вторичный рынок является финансовым рынком, где продаются и покупаются ранее выпущенные ценные бумаги и финансовые инструменты, такие как акции, облигации, фьючерсы и опционы.

При первичном выпуске ценных бумаг инвесторы покупают ценные бумаги непосредственно у эмитентов, которые проводят IPO, или у государственных органов. После проведения первичного размещения ценных бумаг, инвесторы могут покупать ценные бумаги у других инвесторов на вторичном рынке.

Внебиржевой рынок

Внебиржевая торговля – это торговля ценными бумагами непосредственно между покупателем и продавцом. Внебиржевой рынок конкурирует с организованными рынками, торговля на которых осуществляется через биржи. Внебиржевые акции обычно не котируются на фондовых биржах, хотя акции, имеющие обращение на фондовых биржах, могут продаваться на внебиржевом рынке. Примером ценных бумаг, торгующихся на внебиржевом рынке, являются свопы и форвардные контракты.

Основные финансовые инструменты

Акции

Акции подразделяются на обыкновенные и привилегированные.

Обыкновенные акции

Обыкновенные акции представляют собой право собственности на часть компании и требование части прибыли в случае принятия советом директоров решения о выплате дивидендов. Инвесторы получают один голос на каждую акцию для избрания членов совета директоров, которые осуществляют руководство компании. В долгосрочной перспективе обыкновенные акции за счет роста капитала приносят более высокую прибыль, чем любые другие инвестиции.

В то же время, обыкновенные акции являются одним из наиболее рискованных вложений денег. Если компания объявит себя банкротом, владельцы обыкновенных акций не получат денежные средства, пока не будут урегулированы требования владельцев привилегированных акций и всех кредиторов.

Привилегированные акции

Привилегированные акции представляют собой часть компании без права голоса при принятии решений на собрании акционеров. Держателям привилегированных акций гарантирована выплата ежегодных дивидендов. Этим они отличаются от обыкновенных акций, владельцам которых не гарантированы размер и периодичность выплаты дивидендов.

Еще одним преимуществом привилегированных акций является то, что при ликвидации компании денежные средства выплачиваются держателям привилегированных акций раньше, чем держателям обыкновенных акций.

Облигации

Облигации – ценные бумаги, устанавливающие право его владельца на получение от эмитента облигации в течение указанного срока:

  1. Номинальной стоимости облигации;
  2. Периодических денежных выплат (купонов) в заранее определенные сроки.

Облигации могут предусматривать иные имущественные права ее владельца, если это не противоречит законодательству.

Вексель

Вексель – договор, в котором одна сторона дает безоговорочное письменное обещание выплатить денежную сумму другой стороне либо в определенное время в будущем, либо по требованию получателя платежа на определенных условиях. Отличие векселя от долговых расписок в том, что вексель содержит конкретное обещание заплатить, а не просто признание наличия долга.

Профессиональные участники

Профессиональные участники рынка ценных бумаг – юридические лица, которые осуществляют следующие виды деятельности:

  • Брокерская деятельность – совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве агента, действующего на основании договора брокерского обслуживания с клиентом.
  • Дилерская деятельность – совершение сделок по купле-продаже ценных бумаг от своего имени и за свой счет посредством публичного объявления цен покупки или продажи определенных ценных бумаг с обязательством исполнить сделку по заранее объявленным ценам.
  • Деятельность по управлению ценными бумагами – осуществление юридическим лицом в течение определенного периода доверительного управления переданными в его собственность и принадлежащими другому лицу:
  1. Ценными бумагами;
  2. Денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги;
  3. Денежные средства и ценные бумаги, полученные в процессе управления ценными бумагами.
  • Клиринговая деятельность – деятельность по определению взаимных обязательств и зачет этих обязательств при поставках ценных бумаг между сторонами сделки.
  • Депозитарная деятельность – оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и учета при передаче прав на ценные бумаги.
  • Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг – сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.
  • Организация торговли на рынке ценных бумаг – предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован.