Депозитарная расписка
Депозитарная расписка (англ. Depositary receipt) – свидетельство, удостоверяющее, что ценные бумаги переданы в банк-кастодиан, находящийся в стране компании-эмитента.
Депозитарные расписки упрощают процесс покупки ценных бумаг инвесторами в иностранных компаниях, поскольку акции не должны покидать страну, в которой произошла их эмиссия.
Содержание:
Виды депозитарных расписок
- Американские депозитарные расписки (англ. American depositary receipt, ADR) – выпускаются для торговли на рынках США, обращаются в Соединенных Штатах Америки и на рынках Европы.
- Европейские депозитарные расписки (англ. European depositary receipt, EDR) – выпускаются европейскими банками, обращаются на рынках Европы.
- Глобальные депозитарные расписки (англ. Global depositary receipt, GDR) – выпускаются банками других стран, кроме США и Европы.
История депозитарных расписок
Депозитарные расписки были изобретены банком J.P. Morgan в 1927 году для преодоления запрета американским инвесторам инвестировать в акции иностранных компаний. После одобрения депозитарных расписок в соответствующей зарубежной стране, иностранный базовый актив по существу становился внутренней ценной бумагой, в которую могли вкладывать денежные средства американские инвесторы.
Хотя первоначально депозитарные расписки выпускались только в США, постепенно они получили распространение в других странах. Единственным различием между ADR, EDR и GDR являются рынки, на которых они размещаются.
Размещение депозитарных расписок
Многие компании предпочитают проводить эмиссию акций в собственной стране и продавать их зарубежным инвесторам посредством депозитарных расписок. Это связано с законодательными ограничениями многих стран и высокими накладными расходами при эмиссии акций за рубежом.
Для выпуска депозитарных расписок на свои акции, компания должна пройти несколько этапов, прежде чем ее акции могут быть размещены среди иностранных инвесторов:
- Компания должна передать пакет акций, которые собирается размещать среди иностранных инвесторов, в брокерский дом в своей стране.
- Брокерская компания размещает акции в Банке-кастодиане, который становится номинальным держателем акций.
- Банк-кастодиан связывается с зарубежным банком-депозитарием.
- Банк-депозитарий изучает финансовую отчетность компании, оценивая перспективы ее акций.
- Банк-депозитарий покупает акции компании, эмитированные за рубежом.
- Акции группируются в пакеты.
- На пакеты акций выпускаются депозитарные расписки, которые начинают торговаться на бирже.
Права владельцев депозитарных расписок
- Право получать дивиденды
- Право участвовать в собраниях акционеров и голосовать через банк-депозитарий.
- Право получать корпоративную информацию и годовые отчеты компании, в которую инвестировали денежные средства.
Функции банка-кастодиана
- Учет и регистрация акций, на которые выпущены депозитарные расписки.
- Представительство в реестре акционеров компании в качестве номинального держателя.
- Получение дивидендов в национальной валюте и конвертация в валюту страны обращения депозитарных расписок.
Функции банка-депозитария
- Ведение реестра владельцев депозитарных расписок.
- Выпуск депозитарных расписок под задепонированные в банке-кастодиане акции.
- Распространение среди инвесторов в депозитарные расписки важной корпоративной информации и отчетности эмитента.
- Получение от банка-кастодиана дивидендов и передача их инвесторам.
