Инсайдер

Инсайдер (англ. Insider) – лицо, в силу своего служебного положения или родственных связей, имеющее доступ к важной финансовой информации о публично торгуемых компаниях, недоступной широкой публике.

Инсайдер, который владеет конфиденциальной информацией, может лучше оценить состояние дел компании, чем любой другой специалист, пользующийся информацией из открытых источников для экспертного заключения. Они располагают инсайдерской информацией о нераскрытых обстоятельствах, которые влияют на эмитента или его проблемы и могут оказать существенное влияние на цену в случае их публичного раскрытия.

Например, получив информацию о высокой прибыли предприятия, члены совета директоров или любой другой инсайдер эмитента не имеют права использовать эту информацию в свою пользу пока общественность остается неинформированной. Инсайдеры могут купить акции предприятия по более низкой рыночной цене, если предупреждение о прибыли из-за отсутствия публикации еще не повлияло на цену акций, но подобные действия являются нарушением закона об инсайдерской торговле.

К инсайдерам относятся:

Физические лица

• Владельцы предприятия, которым принадлежит более 10% голосующих акций компании;
• Управленческий персонал;
• Аудиторы и контролеры;
• Близкие родственники и знакомые владельцев и руководителей предприятия.

Юридические лица

• Владельцы дочернего предприятия;
• Аффилированные лица.

Инсайдерская информация

Определение инсайдерской информации в соответствии с пунктом 1 ст. 1 директивы Европейского Парламента и Совета Европейского Союза 2003/6/ЕС от 28. января 2003 года:

Точная информация, не известная общественности, которая прямо или косвенно касается одного или нескольких владельцев финансовых инструментов, а также самих финансовых инструментов. Будучи раскрытой, такая информация могла бы оказать существенное влияние на рыночные цены этих финансовых инструментов или на цены связанных с ними производных финансовых инструментов.

Инсайд – это непубличный факт, касающийся планов или состояния публично торгуемой компании, который может обеспечить финансовое преимущество при покупке или продаже ценных бумаг этой или другой компании.

Знание о важных, конфиденциальных корпоративных событиях компании, таких как выпуск нового продукта, может обеспечить несправедливое преимущество ограниченному кругу лиц, если информация не является публичной и только несколько человек знают об этих разработках.

Инсайдерская торговля

Инсайдерская торговля – это покупка или продажа ценных бумаг публично торгуемой компании лицом, обладающим существенной информацией об эмитентах этих бумаг, недоступной широкому кругу инвесторов.

Инсайдерская торговля может быть незаконной или законной в зависимости от того, когда инсайдер совершает сделку. Это незаконно, когда существенная информация не является публичной и законной после ее опубликования. Легальная инсайдерская торговля законна, если директора компании покупают или продают акции, но они раскрывают свои сделки в соответствии с требованиями законодательства.

Существенная информация – это любая информация, которая может существенно повлиять на решение инвестора о покупке или продаже ценной бумаги.

Непубличная информация – это информация, которая не доступна для общественности.

Инсайдерская торговля также является незаконной, если существенная информация была продана до ее опубликования. Это связано с тем, что торговля инсайдом рассматривается как недобросовестное манипулирование фондовым рынком с целью предоставления преимущества отдельным лицам. Это подрывает общую уверенность инвесторов в справедливости фондового рынка и может замедлить экономический рост.

Вопрос о законности инсайдерской торговли связан с попытками Центробанков сохранить справедливый финансовый рынок. Биржевой инсайдер, имеющий доступ к инсайдерской информации, имеет несправедливое преимущество перед другими инвесторами, которые не имеют такого же доступа, и потенциально может получить большую прибыль, чем другие инвесторы.

Борьба с инсайдерами

Законодательство о ценных бумагах в большинстве стран имеет строгие правила, которые не позволяют инсайдерам использовать свое привилегированное положение для получения материальной выгоды посредством инсайдерской торговли. Правонарушения караются конфискацией прибыли и штрафами, а также лишением свободы за тяжкие правонарушения.

В Соединенных Штатах Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) устанавливает правила, касающиеся инсайдерской торговли. В то время как этот термин часто подразумевает незаконную деятельность, корпоративные инсайдеры могут на законных основаниях покупать, продавать акции своей компании или производные финансовые инструменты, если они уведомляют SEC о совершенных сделках.