Фондовый рынок

Фондовый рынок (англ. Stock market) – финансово-экономический инструмент, совокупность действий и механизмов, которые делают возможными торговлю акциями, облигациями и другими ценными бумагами между продавцами и покупателями.

Фондовый рынок не следует путать с понятием “Фондовая биржа” – юридическое лицо, деятельностью которого является предоставление места для торговли ценными бумагами.

Возможности фондового рынка

• Финансирование перспективных коммерческих проектов за счет привлечения средств сторонних инвесторов.
• Дополнительная эмиссия ценных бумаг, позволяющая действующим компаниям выйти на новый уровень развития.
• Получение частными инвесторами дохода в виде постепенного роста курсовой стоимости приобретенных акций и дивидендов, выплачиваемых держателям акций.
• Получение трейдерами спекулятивной прибыли на разнице цен за счет купли-продажи акций и других финансовых инструментов.
• Предоставление собственного капитала в доверительное управление успешным трейдерам и инвесторам.

Сегменты фондового рынка

1. Первичный рынок. На первичном рынке компании осуществляют размещение своих акций через андеррайтеров. Именно на первичном рынке компании получают денежные средства для реализации своих коммерческих проектов. Основными игроками этого сегмента являются крупные инвестиционные и финансовые структуры, банки и органы власти.
2. Вторичный рынок. На вторичном рынке происходит активная купля-продажа выпущенных акций по ценам, устанавливаемым на основе спроса и предложения. Компании, выпустившие акции, не участвуют в этих сделках и не получают доход. Исключение составляет обратный выкуп акций (англ. Buy back).
3. Внебиржевой рынок. На внебиржевом рынке сделки осуществляются напрямую между покупателем и продавцом. Объектами торговли являются крупные пакеты акций или ценные бумаги, не торгующиеся на бирже.

Торговля на фондовом рынке

Торговля на фондовом рынке осуществляется через биржи и на внебиржевом рынке. Торговля на бирже означает продажу акций или других ценных бумаг продавцом покупателю через посредника (биржу). Потенциального покупателя интересует стоимость акций, продавцы просят определенные цены за те же акции. Если покупатель и продавец договорятся о цене, происходит купля-продажа акций.

Цель фондовых бирж заключается в содействии обмену ценными бумагами между покупателями и продавцами, обеспечивая тем самым функционирование фондового рынка. Биржи предоставляют информацию о котируемых ценных бумагах в режиме реального времени, облегчая поиск покупателями продавцов.

Некоторые биржи являются физическим местом, где торговля осуществляется с помощью открытого выкрика. Этот метод используется на некоторых фондовых и товарных биржах, где трейдеры голосом объявляют цены покупки и продажи ценных бумаг. Другие типы фондовых бирж имеют сеть компьютеров, где торги осуществляются в электронном виде. Примерами такой торговли являются NASDAQ и Московская биржа.

На внебиржевом рынке торговля между покупателями и продавцами происходит напрямую, без участия биржи. Поиск контрагента покупателям и продавцам чаще всего осуществляют биржевые брокеры.

Участники фондового рынка

Участники фондового рынка варьируются от мелких частных до крупных институциональных инвесторов. К крупным инвесторам относятся банки, страховые компании, паевые инвестиционные фонды. Институциональные инвесторы обычно получают более высокий доход при меньшем риске, чем частные инвесторы. Это объясняется большими финансовыми возможностями, широкой диверсификацией вкладываемых средств и доступом к инсайдерской информации.

Около ста лет назад большинство покупателей и продавцов были частными инвесторами. Со временем обороты на фондовом рынке увеличивались и основными игроками стали институциональные инвесторы. Рост количества институциональных инвесторов привел к улучшениям рыночных операций. Это выразилось в общей прозрачности рыночных сделок, отказа большинства брокерских домов от взимания фиксированных сборов с инвесторов и уменьшения размера комиссии за сделку.

Функции фондового рынка

Фондовый рынок является одним из основных способов получения денег предприятиями для развития бизнеса. Компании могут привлекать дополнительный капитал путем продажи доли компании на фондовом рынке. Высокая ликвидность акций, торгующихся на биржах, упрощают процесс инвестирования денежных средств и привлекают инвесторов во всех странах мира.

Вторая цель, которой служит фондовый рынок, состоит в том, чтобы дать инвесторам возможность участвовать в прибыли компаний. Инвесторы могут получить прибыль от покупки акций двумя способами. Некоторые компании выплачивают регулярные дивиденды. Вторым способом является рост курсовой стоимости акций. Например, если акции куплены по 1 000 рублей, а через несколько лет проданы по 1 500 рублей, инвестор получает прибыль от выплаченных за эти годы дивидендов, плюс 50% от вложенных средств за счет роста курсовой стоимости акций.

Динамика цен акций и других финансовых инструментов, торгующихся на биржах, является важным индикатором экономической активности. Экономика, в которой фондовый рынок находится на подъеме, считается развивающейся экономикой. Фондовый рынок часто считается основным показателем экономической мощи и развития страны.

Центральные банки контролируют фондовые рынки своих стран, обеспечивая бесперебойное функционирование финансовой системы. Это способствует экономическому росту, поскольку более низкие затраты предприятий на привлечение капитала способствует увеличению производства товаров и услуг, а также увеличению занятости. Таким образом, финансовая система способствует повышению благосостояния населения страны.

Фондовые рынки играют важную роль в растущих отраслях, которые в конечном итоге влияют на экономику путем перевода средств от подразделений, имеющих избыточные средства, к тем, кто в них нуждается. Другими словами, фондовые рынки облегчают движение денежных средств. Этот процесс ведет к увеличению имеющихся финансовых ресурсов, что, в свою очередь, положительно сказывается на экономическом росте.

Поведение фондового рынка

Спекулянты, совершая сделки на покупку и продажу ценных бумаг, могут временно отодвинуть финансовые цены от рыночного равновесия. Иногда возникают чрезмерные реакции – излишний оптимизм (эйфория) может привести к непомерно высоким ценам, чрезмерный пессимизм может привести к обвалу индексов фондового рынка.

Психологические исследования показали, что люди предрасположены к «видению» паттернов и часто воспринимают паттерн в том, что на самом деле является просто рыночным шумом. Череда хороших новостей о компании может привести к чрезмерно позитивной реакции и это приведет к росту цен. Период хорошей доходности также повышает уверенность инвесторов в себе, снижая их психологический порог риска.

Фондовый рынок часто иррационально реагирует на экономические и финансовые новости, даже если эти новости, скорее всего, не окажут реального влияния на фундаментальную стоимость самих ценных бумаг. Однако, такое поведение рынка может быть очевидно, поскольку часто такие новости ожидались и противоположная реакция рынка может произойти в случае, если новость лучше или хуже, чем ожидалось. Таким образом, фондовый рынок может колебаться в любом направлении из-за корпоративных новостей, слухов, эйфории и массовой паники.

В краткосрочной перспективе акции и другие ценные бумаги могут пострадать от быстро меняющихся событий на рынке, что затрудняет прогнозирование поведения фондового рынка. Эмоции могут привести к росту или падению цен, так как люди не так рациональны, как они думают, при принятии инвестиционных решений.