Финансовый рычаг

Финансовый рычаг (англ. Leverage) – заемные средства, используемые при покупке актива, с целью получения дополнительной прибыли после прироста стоимости актива.

Как правило, кредитор устанавливает предельный размер кредитного плеча и требует, чтобы приобретенный актив был предоставлен в качестве залогового обеспечения. Леверидж позволяет увеличить как размер прибыли, так и убытков в случае неудачных инвестиций. Кроме того, существует риск, что использование заемных средств приведет к убыткам, если выплата процентов за кредитное плечо превысит доход от актива.

Различия между кредитным плечом и маржой

Кредитное плечо и маржа связаны с заимствованием капитала, но между ними существуют различия. Кредитное плечо относится к получению долга, в то время как маржа представляет собой заемные деньги, которые трейдер использует для инвестирования в финансовые инструменты. Маржинальный счет позволяет занимать деньги у брокера для покупки акций, облигаций или производных финансовых инструментов в ожидании получения более высокой прибыли.

В маржинальной торговле на фондовом рынке плечо финансового рычага обычно записывается в виде пропорции, которая показывает соотношение размера долга и стоимости ценных бумаг. Размер собственных средств в 50% соответствуют плечу 1:1 (одно плечо), размер собственных средств в 20% соответствуют плечу 1:4 (четыре плеча). В таком случае говорят, что трейдер заключил сделку в 5 раз больше, чем размер его собственных средств (собственные средства плюс четыре плеча).

Использование финансового рычага в маржинальной торговле увеличивает не только возможность получения прибыли, но и существенно повышает степень риска такой операции. При неудачном стечении обстоятельств инвестор может потерять все вложенные средства.

Пример использования кредитного плеча

Компания имеет собственный капитал в размере 5 миллиардов рублей. Если компания использует долговое финансирование, заимствуя 20 миллиардов рублей, то у нее есть возможность инвестировать в бизнес 25 миллиардов рублей.

Эти денежные средства можно использовать на строительство нового завода. Если завод начнет приносить прибыль, достаточную, чтобы уменьшать размер кредита и выплачивать проценты на оставшийся долг, прибыль компании будет значительно больше, чем была бы без использования финансового рычага.

Если продукция завода не вызовет интерес у потенциальных покупателей, предприятие будет приносить прибыль, которая не покроет проценты по кредиту и в конце концов может привести к банкротству компании.

Размер финансового рычага

Отношение долга к собственному капиталу используется для определения величины финансового рычага. Размер заемного капитала к собственному характеризует степень риска и финансовую устойчивость предприятия. Это помогает кредитору понять уровень риска и вероятность возникновения трудностей при выполнении заемщиком своих долговых обязательств. Соотношение долга к собственному капиталу рассчитывается по формуле:

С помощью анализа балансового отчета инвесторы могут изучать соотношение собственных и заемных средств компании для принятия инвестиционных решений. Данные о рентабельности собственного капитала и величине долга помогают инвесторам определить, насколько эффективно компания использует финансовый рычаг и насколько рискованно вкладывать в нее денежные средства.