Словарь финансовых терминов

Search Knowledge Base by Keyword

DJIA

Dow Jones Industrial Average
Dow Jones Industrial Average

Промышленный индекс Доу — Джонса (англ. Dow Jones Industrial Average, DJIA) – старейший из существующих фондовых индексов, созданный Чарльзом Доу, редактором газеты Wall Street Journal и основателем компании Dow Jones & Company.

В индекс входят 30 крупнейших компаний США. Первоначально индекс рассчитывался как среднее арифметическое цен акций, включенных в расчет индекса. В настоящее время сумма цен делится на делитель, величина которого изменяется всякий раз, когда происходят изменения в структуре индекса.

История

Ранние годы

В 1884 году Чарльз Доу разработал первый вариант индекса Доу – Джонса. В то время в него входили девять акций железнодорожных и две промышленные компании. Впервые индекс был опубликован в Customer’s Afternoon Letter – ежедневном двухстраничном бюллетене финансовых новостей, который был предшественником The Wall Street Journal. Первое значение индекса составляло 62,76 пункта.

В 1896 году индекс получил название «промышленный» и в него входило 12 промышленных компаний Америки. Из тех 12 компаний в современную версию индекса включена лишь компания General Electric (исключена в 2018 году). Во время паники летом 1896 года индекс достигает своего рекордного минимума в 28,48 пункта. В 1916 году количество компаний в индексе DJIA увеличено до 20, а с 1 октября 1928 года до 30.

Великая депрессия

Максимальное значение индекса перед Великой депрессией составляло 381,17 пункта. Это произошло 3 сентября 1929 года. Крах 1929 года и последующая Великая депрессия опустили индекс Доу – Джонса на 90% ниже своего максимального значения. 8 июля 1932 года индекс опускался до 40,56 пунктов. Свой исторический максимум индекс смог преодолеть только спустя 24 года в 1954 году.

Отметку в 1000 пунктов индекс DJIA преодолел 14 ноября 1972 года, закрывшись на отметке 1 003,16. За последующие два года, в результате краха фондового рынка 1973-1974 года индекс потерял 48% своей стоимости. 4 декабря 1974 года значение индекса составляло 577,6 пункта.

В начале 80-х годов индекс вернулся к отметке 1000 пунктов и несколько лет находился в боковой динамике, то превышая этот уровень, то оказываясь ниже него. Самое большое падение в течение одной торговой сессии индекс Доу – Джонса пережил в черный понедельник 19 октября 1987 года. В этот день значение индекса рухнуло на 22,61%. Этому способствовало развитие компьютерной техники и программная торговля на бирже.

Бум доткомов

В начале 90-х годов стали стремительно развиваться новые технологии, появился интернет. Все это привело к стремительному росту акций высокотехнологичных компаний, которые были названы «Доткомы». Термин произошёл от англ. dot-com («точка-ком») — домена верхнего уровня .com, в котором регистрировались сайты американских компаний.

В начале 1993 года индекс Доу – Джонса преодолел отметку 3 000 пунктов. 21 ноября 1995 года DJIA впервые закрылся выше 5 000 пунктов на отметке 5 023,55. В феврале 1997 года был преодолен уровень 7 000 пунктов и к июлю достиг 8 000 пунктов.

Многие профессиональные инвесторы, в частности Уоррен Баффетт, скептически относились к столь бурному росту биржевых индексов, считая, что за этим последует крах. Но эйфория не кончалась, и казалось, что рост будет вечным. 29 марта 1999 года индекс Доу – Джонса преодолевает символическую отметку 10 000 пунктов. На торговых площадках начался настоящий праздник. 3 мая 1999 года DJIA превысил отметку 11 000, закрывшись на уровне 11 014,7 пунктов. За последнее десятилетие индекс поднялся на 315%. В 2001 году началась коррекция, и в 2003 году индекс торговался в районе 7 000 пунктов.

Новые максимумы индекс смог преодолеть только в октябре 2006 года, закрывшись выше отметки 12 000, и 9 октября 2007 года достиг своего пика на отметке 14 164,53.

15 сентября 2008 года разразился мировой финансовый кризис. Этому способствовали высокие цены на нефть и банкротство 4-го по величине инвестиционного банка Lehman Brothers. Падение индекса продолжалось 6 месяцев, и 9 марта 2009 года внутридневной минимум составлял 6 469,95 пунктов.

Бычий рынок с 2009 года по настоящее время

Во второй половине 2010 года индекс Dow Jones Industrial Average вернулся к отметке 10 000 пунктов. С этого момента начинается самое длинное ралли в истории индекса.

3 мая 2013 года индекс преодолел отметку 15 000 пунктов. 20 июля 2016 года индекс превысил уровень 18 000 пунктов, закрывшись на отметке 18 595,03. 25 января 2017 года Dow Jones преодолел новую символическую отметку 20 000 пунктов. На протяжении всего 2017 года индекс рос практически без коррекций и 4 января 2018 года индекс преодолел 25 000 пунктов.

Методика расчета индекса DJIA

При расчете индекса DJIA, сумма цен всех 30 акций делится на делитель:

DJIA

P – Цены акций, входящих в расчет индекса.

D – Делитель.

Делитель корректируется при изменении списка акций, сплита или консолидации акций, входящих в индекс. Коррекция производится с таким расчетом, чтобы избежать разрыва индекса Dow Jones и значения индекса совпадали до и после изменения.

Dow Jones

Недостатки индекса Dow Jones

  • Индекс охватывает только 30 компаний, поэтому плохо подходит для оценки всего фондового рынка. Более объективным индикатором движения американского рынка акций является индекс S&P 500.
  • Самым главным недостатком индекса Доу – Джонса является способ его расчета. При подсчете индекса цены, входящих в него акций, складываются и делятся на поправочный коэффициент. В результате компания с низкой капитализацией, но высокой ценой акции больше влияет на изменение индекса, чем более крупная компания с низкой стоимостью акций.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован.