Экспирация

Экспирация (англ. Expiration) – дата завершения обращения срочных контрактов (фьючерсов и опционов) на бирже. Последняя дата, на которую покупатель опциона может потребовать от продавца исполнения обязательств по опциону. В случае с фьючерсным контрактом происходит поставка и оплата товара (поставочный фьючерс) или взаимный расчет между контрагентами (расчетный фьючерс).

Экспирация срочных контрактов

Экспирация фьючерсов и опционов на бирже происходит в соответствии с календарным графиком. На Московской бирже экспирация срочных контрактов обычно происходит 15 числа каждого месяца или 15 числа в последний месяц каждого квартала, в зависимости от вида срочного контракта. Если 15 число выпадает на выходной или праздничный день, то дата экспирации переносится на первый рабочий день биржи.

После завершения всех расчетов по срочным контрактам биржа возвращает контрагентам по сделке гарантийное обеспечение, которое удерживалось до экспирации. Гарантийное обеспечение перечисляется на счета контрагентов в виде свободных денежных средств.

Волатильность перед экспирацией

Цена экспирации чаще всего берется из усредненной цены за последний час перед окончанием торгов. Из-за этого в последний час могут происходить сильные движения цен, что обусловлено борьбой между покупателями и продавцами за цену, по которой будут происходить расчеты между поставщиками и покупателями.

Опытные трейдеры обычно закрывают свои позиции до сильных движений рынка и переходят в срочные контракты с более дальним сроком исполнения.