Forex

Форекс (англ. Foreign exchange market, Forex) – глобальный внебиржевой децентрализованный рынок для торговли валютами. Этот рынок определяет курсы иностранных валют. По объему торгов Форекс является крупнейшим в мире рынком, на котором осуществляется покупка, продажа и обмен валюты.

Основными участниками рынка Forex являются крупные международные банки, поэтому рынок Форекс иногда называют «Межбанковский валютный рынок». Частные инвесторы выходят на рынок через специальных дилеров Forex. Так как рынок Форекс является международным внебиржевым рынком, он практически не поддается регулированию и контролю со стороны государственных органов. Валютный рынок помогает международной торговле и инвестициям, обеспечивая конвертацию валюты. Он также позволяет проводить краткосрочные и среднесрочные спекулятивные сделки.

История валютного рынка Forex

Бреттон-Вудское соглашение

22 июля 1944 году было подписано Бреттон-Вудское соглашение. Согласно договору, доллар становился мировой валютой, обеспеченной золотом. Для всех остальных основных валют устанавливался фиксированный курс относительно доллара. Колебания курсов валют допускались не более 1%.

Создавая систему правил, институтов и процедур для регулирования международной валютной системы, в рамках Бреттон-Вудских соглашений были созданы Международный валютный фонд (МВФ) и Международный Банк Реконструкции и развития (МБРР), который сегодня является частью Всемирного банка.

Отказ от Бреттон-Вудских соглашений

15 августа 1971 года, по указанию президента Ричарда Никсона, Соединенные Штаты в одностороннем порядке отказались обеспечивать доллар США золотым запасом страны. Это послужило концом Бреттон-Вудской системы, превратив доллар в фиатную валюту, и создало ситуацию, в которой доллар США стал резервной валютой, используемой многими государствами.

Валюты других стран, которые раньше имели фиксированный курс относительно доллара, стали плавающими. Курсы валют стали зависеть не только от золотого эквивалента валюты, но и от рыночного спроса на валюту. Так появился крупнейший в мире финансовый рынок – рынок Forex.

Характеристики рынка Forex

Валютный рынок Форекс является уникальным благодаря следующим характеристикам:

• Огромный объем торгов, самый ликвидный рынок в мире;
• Распределение по всему миру;
• Круглосуточный режим работы (кроме субботы и воскресенья);
• Разнообразие факторов, влияющих на курсы валют;
• Низкий уровень маржи по сравнению с другими рынками;
• Использование кредитных плеч, для увеличения размера прибыли (или убытка, в случае ошибочной сделки).

Рынок Forex считается наиболее близким к идеальному рынку совершенной конкуренции, несмотря на валютные интервенции со стороны центральных банков разных стран. Из-за внебиржевой природы валютных рынков существует множество торговых площадок, на которых торгуются различные валютные инструменты. Это подразумевает, что существует не один, а несколько разных курсов одной валюты, в зависимости от того, кто производит обмен валюты (банк или маркетмейкер) и где они находятся. На практике курсы валют близки друг к другу из-за арбитража и ориентируются на курсы валют, устанавливаемые в Лондоне.

Основными центрами Форекс торговли являются Лондон, Нью-Йорк, Токио, Гонконг и Сингапур. Торговля на Форекс происходит круглосуточно, за исключением выходных дней. По окончании азиатской торговой сессии начинается европейская сессия, за ней следует североамериканская сессия, затем снова азиатская торговая сессия. Колебания валютных курсов зависят от денежных потоков, новостей и статистических данных. Наибольшее влияние на курсы валют оказывают изменения в структуре Валового внутреннего продукта (ВВП), инфляция, процентные ставки, дефицит бюджета и торгового баланса страны. Основные новости Форекс публикуются в средствах массовой информации, часто в определенное время, поэтому множество инвесторов и спекулянтов одновременно узнают новость и начинают совершать сделки на рынке Форекс в зависимости от поступившей информации.

Поскольку валюты торгуются парами, валютный рынок Forex не устанавливает абсолютное значение валюты, а определяет ее относительную стоимость, устанавливая рыночную цену одной валюты относительно другой. Таким образом, каждая Форекс пара обозначается XXX / YYY, где XXX и YYY – международный трехбуквенный код ISO 4217 участвующих валют. Первая валюта (XXX) – это базовая валюта, котируемая по отношению ко второй валюте (YYY), называемая валютой котировки. Например, котировка EUR/USD 1.5465 – курс евро, выраженный в долларах США, что означает 1 евро = 1,5465 доллара. Большинство валютных курсов относительно доллара США указывается с долларом США в качестве базовой валюты (USD/JPY, USD/CAD, USD/CHF). Исключением являются британский фунт (GBP), австралийский доллар (AUD), новозеландский доллар (NZD) и евро (EUR), где USD является контрвалютой (GBP/USD, AUD/USD, NZD/USD, EUR/USD). Факторы, влияющие на XXX, будут влиять как на XXX / YYY, так и на XXX / ZZZ. Это вызывает положительную валютную корреляцию между XXX / YYY и XXX / ZZZ. На рынке Forex валютными парами с наибольшим оборотом являются:

• EUR/USD;
• USD/JPY;
• GBP/USD.

Факторы, влияющие на колебания курсов валют

На обменные курсы валют влияет множество макроэкономических факторов. Постоянно меняющиеся события влияют на факторы спроса и предложения, соответствующим образом меняется цена одной валюты относительно другой. На спрос и предложение влияет не один элемент, а сочетание нескольких факторов. Они подразделяются на три основные категории:

1. Экономические факторы;
2. Политическая конъюнктура;
3. Психология рынка.

Экономические факторы

К ним относятся экономический курс, распространяемый Центробанками и правительствами стран, состояние экономики, раскрываемое в экономических отчетах и другие экономические показатели.

• Экономический курс включает государственную налогово-бюджетную политику и денежно-кредитную политику (средства, с помощью которых Центральный банк и правительство влияют на «стоимость» денег, что отражается на уровне процентных ставок).
• Дефицит или профицит государственного бюджета. Валютный рынок негативно реагирует на увеличение дефицита государственного бюджета и позитивно на сокращение бюджетного дефицита. Курс национальной валюты изменяется относительно курсов зарубежных валют.
• Баланс торговых отношений. Товарооборот между странами характеризует спрос на товары и услуги, что в свою очередь увеличивает или уменьшает спрос на валюту для ведения международной торговли.
• Уровень инфляции. Как правило, валюта теряет в цене, если в стране высокий уровень инфляции. Это связано с тем, что инфляция уменьшает покупательскую способность валюты и, соответственно, спрос на нее.
• Экономический рост. Статистические данные по ВВП, уровню занятости, розничным продажам показывают уровень экономического роста и состояние экономики. Чем устойчивей экономика страны, тем выше спрос на ее национальную валюту.

Политическая конъюнктура

Внутренние и международные политические события могут оказать большое влияние на валютные рынки. Политические потрясения и нестабильность могут оказать негативное влияние на экономику страны. Кроме того, события в одной стране региона могут вызвать положительный или отрицательный эффект в соседней стране и повлиять на ее национальную валюту.

Психология рынка

Психология участников рынка влияет на курсы валют. Различные политические и экономические события могут привести к резкому изменению котировок, что в свою очередь тоже повлияет на психологию участников валютного рынка. К основным факторам, которые оказывают влияние на психологический настрой инвесторов, относятся:

• Бегство в качество. В случае сильных рыночных потрясений инвесторы предпочитают выводить свои финансы в надежные активы. На эти активы повысится спрос, что в свою очередь приведет к росту цен. Традиционными убежищами во время финансовых кризисов всегда были доллар США, швейцарский франк, золото.
• Долгосрочные тенденции. Котировки валют часто движутся в определенном направлении. Хотя валютные рынки не имеют сезонных факторов спроса, на них оказывают влияние экономические циклы. Анализ экономических циклов позволяет предугадать долгосрочное движение валютной пары на основе политических и экономических событий.
• «Покупай на слухах, продавай на фактах». Эта рыночная пословица отражает влияние определенного фактора до того, как он произойдет. Когда ожидаемое событие происходит, рынок Форекс часто реагирует на него не так, как ожидает большинство участников валютного рынка.
• Экономические показатели. Многие экономические показатели оказывают сильное влияние на психологию участников рынка Forex. Часто психология рынка оказывает более сильное влияние на цены, чем реальный экономический эффект от опубликованного экономического показателя.
• Технический анализ. Как и на других рынках, движения валютных пар рисуют графические модели, которые используются участниками валютного рынка для прогнозирования дальнейшего движения рынка. Множество трейдеров изучает графики Фррекс, чтобы идентифицировать такие модели.

Финансовые инструменты валютного рынка Forex

Спот

Спотовая сделка – это двухдневная сделка по поставке (за исключением сделок между долларом США, канадским долларом, турецкой лирой, евро и российским рублем, которые рассчитываются на следующий рабочий день). Эта сделка представляет собой «прямой обмен» между двумя валютами, имеет самые короткие временные рамки, включает в себя наличные деньги, а не контракт.

Спотовая торговля является одним из наиболее распространенных видов торговли на рынке Форекс. Часто форекс-брокер взимает небольшую комиссию с клиента за перенос истекающей позиции в новую аналогичную позицию для продолжения торговли. Этот сбор за перенос позиции называется «плата за своп».

Форвард

Одним из способов уменьшения валютного риска является форвардная сделка. В этой сделке деньги фактически не переходят из рук в руки, пока не будет достигнута договоренность о будущей дате. Покупатель и продавец договариваются об обменном курсе на любую дату в будущем, и сделка происходит в эту дату, независимо от рыночного курса.

Продолжительность сделки может быть один день, несколько дней, месяцев или лет. Дата и другие параметры форвардного контракта определяются и согласовывается обеими сторонами сделки.

Беспоставочный форвард

Банки и крупные форекс-брокеры предлагают форвардные контракты, которые являются производными инструментами, но не имеют реальной возможности поставки. Беспоставочные форварды популярны среди валют, которые имеют ограничения по торговле (например, аргентинское песо).

Хеджер на валютном рынке может хеджировать такие риски только с помощью беспоставочных форвардов, поскольку валюты, имеющие ограничения на торговлю, не могут торговаться на открытых финансовых рынках.

Своп

Наиболее распространенным видом форвардных сделок является валютный своп. В свопе две стороны обменивают валюты в течение определенного периода времени и соглашаются отменить сделку на более поздний срок. Свопы не являются стандартизированными контрактами и не торгуются через биржу.

Фьючерс

Фьючерсы являются стандартизированными форвардными контрактами и обычно торгуются на фьючерсной бирже. Средняя продолжительность контракта составляет около 6 месяцев. Валютные фьючерсные контракты – это контракты, в которых указан стандартный объем конкретной валюты, подлежащей обмену на определенную дату расчета. Таким образом, валютные фьючерсные контракты аналогичны форвардным контрактам с точки зрения обязательств, но отличаются от форвардных контрактов тем, как они торгуются.

Кроме того, Форекс фьючерсы рассчитываются ежедневно, устраняя кредитный риск, существующий в форвардах. Они обычно используются международными корпорациями для хеджирования своих валютных позиций. Кроме того, они торгуются спекулянтами, которые надеются извлечь выгоду из своих ожиданий относительно изменений обменного курса.

Опцион

Опцион на иностранную валюту (FX опцион) является производным финансовым инструментом. Владелец опциона имеет право, но не обязательство обменять деньги, номинированные в одной валюте, на другую валюту по заранее согласованному обменному курсу на указанную дату. Рынок FX опционов является крупнейшим в мире и наиболее ликвидным среди опционных рынков.

Участники рынка Форекс

Основные сделки на валютном рынке Forex проводят крупнейшие коммерческие банки и дилеры. На них приходится более половины всех сделок валютного рынка. За ними следуют международные корпорации, крупные хедж-фонды и институциональные инвесторы.

Центробанки принимают участие в валютных торгах, покупая иностранную валюту и осуществляя валютные интервенции, приводя курсы национальной валюты в соответствие с экономическими потребностями страны.

Коммерческие компании

Значительной частью валютного рынка Форекс является финансовая деятельность компаний, стремящихся получить иностранную валюту для оплаты зарубежных товаров и услуг. Коммерческие компании часто торгуют большими суммами и их сделки оказывают краткосрочное влияние на рыночные котировки.

Валютные потоки крупных компаний являются важным фактором в долгосрочном анализе валютного курса. Некоторые многонациональные корпорации могут оказывать непредсказуемое влияние на котировки валют, когда открываются очень крупные позиции из-за событий, которые не известны другим участникам рынка.

Центральные банки

Центробанки играют важную роль на валютных рынках. Они пытаются контролировать денежную массу, инфляцию, процентные ставки и часто имеют официальные или неофициальные целевые курсы для национальных валют. Они могут использовать значительные валютные резервы для стабилизации рынка. Простого ожидания или слухов о валютной интервенции Центрального банка может быть достаточно для изменения курса национальной валюты. Агрессивные интервенции могут использоваться несколько раз в год в странах с плавающим курсом валюты.

Центробанки не всегда достигают поставленных целей. Огромные объемы валюты, проходящие через рынок Форекс, могут легко захлестнуть любой центральный банк. Центральные банки устанавливают ежедневный курс национальной валюты относительно доллара и других основных валют. Фиксированные обменные курсы отражают реальную стоимость национальной валюты. Банки, дилеры и трейдеры Форекс используют фиксированные валютные курсы Центробанка в качестве индикатора при проведении валютных операций.

Управляющие компании

Управляющие компании (которые, как правило, управляют крупными счетами от имени клиентов, таких как пенсионные фонды) используют валютный рынок для операций с иностранными ценными бумагами. Управляющие, имеющие международный портфель акций, должны покупать и продавать иностранную валюту для оплаты покупок иностранных ценных бумаг.

Некоторые управляющие компании проводят спекулятивные валютные операции с целью получения прибыли, а также ограничения риска. Хотя количество таких компаний невелико, многие из них имеют большую стоимость активов под управлением и поэтому могут проводить крупные валютные операции.

Валютные трейдеры

Спекулянты занимают большой сегмент рынка Форекс. Доступ на валютный рынок они получают через брокеров и банки. Существует два основных типа брокеров, предлагающих возможность спекулятивной торговли валютой: брокеры и дилеры или маркет-мейкеры. Форекс брокеры выступают в качестве агента на валютном рынке, ища лучшую цену сделки и работая от имени клиента. Они обычно взимают комиссию (Markup) в дополнение к цене, полученной на рынке. Дилеры и маркет-мейкеры выступают контрагентами в сделке и указывают цену, по которой они готовы купить или продать валюту.

Торговые сигналы в Telegram канале https://erenbur.ru/strategies/torgovye-signaly-v-telegram