Обучение торговле ценными бумагами

Search Knowledge Base by Keyword

Структура российского рынка ценных бумаг

Виды рынков по инструментам

Виды рынков
Виды рынков

Рынок спот (Spot Market) – Рынок наличных сделок, на котором происходит одновременная оплата и поставка товаров, валюты и ценных бумаг.

Срочный рынок (производные финансовые инструменты) – рынок, на котором заключаются срочные сделки, представляющие собой договор между контрагентами о будущей поставке предмета контракта на условиях, оговоренных в момент заключения сделки. На срочном рынке торгуют деривативами – фьючерсными и опционными контрактами.

Фьючерсный контракт – договор купли-продажи биржевого актива в определенный момент в будущем по цене, установленной в момент ее заключения.

Опционный контракт – соглашение, дающее держателю (покупателю контракта) право, но не обязывающее его купить или продать базисный актив (товар или финансовый инструмент, на поставку которого заключен опцион) по определенной фиксированной цене исполнения и в течение определенного срока в обмен на уплату опционной премии.

Главное отличие опциона от фьючерса в том, что фьючерс это обязательство, а опцион это право, но не обязанность покупателя исполнять опцион (у продавца опциона по-прежнему не право, а обязанность, как и в фьючерсном контракте).

Структура российского рынка ценных бумаг

Структура российского рынка ценных бумаг
Структура российского РЦБ

Первичный рынок — рынок, на котором происходит первичное размещение ценных бумаг (IPO). Эмитент получает финансовые ресурсы, а бумаги поступают в собственность первоначальных держателей. После размещения ценных бумаг на первичном рынке, они попадают на вторичный рынок, где в результате торгов им устанавливается справедливая цена.

Вторичный рынок – рынок, на котором происходит обращение ценных бумаг. На нем не происходит аккумулирования новых финансовых средств для эмитента, а только перераспределение денежных средств среди инвесторов.

В структуре вторичного рынка различают биржевой (организованный) и внебиржевой (рынок переговорных сделок). Такое деление вторичного рынка связано с тем, что не все ценные бумаги могут обращаться на бирже. На нее допускаются бумаги только тех эмитентов, которые отвечают определенным требованиям. В связи с проверкой эмитента на соответствие требованиям биржи, возникает специальный термин – листинг.

Листинг – процедура включения ценной бумаги эмитента в котировальный список биржи. Для проведения листинга эмитент должен раскрыть информацию о существенных фактах своей деятельности. После этого специальная комиссия биржи производит экспертизу ценных бумаг эмитента (рентабельность, коэффициенты ликвидности) и принимает решение включать или нет ценные бумаги эмитента в котировальный список биржи.

Если эмитент перестал соответствовать требованиям биржи или по заявлению эмитента, проводится процедура делистинга – исключения ценных бумаг эмитента из котировального списка биржи.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг

Профессиональные участники рынка ценных бумаг
Профессиональные участники РЦБ

Биржа – главный организатор торгов. В течении биржевого дня на бирже совершаются операции по купле-продаже финансовых инструментов. Обязанность биржи обеспечить бесперебойное проведение торгов, осуществлять надзор за участниками торгов и пресекать нарушения правил торгов на бирже.

Клиринговая палата (Clearing House) – ведет учет денежных средств участников торгов, осуществляет поставку денег по каждой сделке продавцу бумаг и списывает денежные средства со счетов покупателей. Клиринговая палата берет на себя все функции организатора исполнения сделок.

Регистратор (реестродержатель) – участник фондового рынка, который служит интересам эмитента ценных бумаг. Регистратор – это предприятие, ведущее реестр акционеров компании. По закону эмитент не имеет право самостоятельно вести учет акционеров и обязан отдать ведение реестра независимому юридическому лицу (регистратору).

Регистратор не может единолично собирать информацию о том, кто кому и какие акции продал и какие записи должны быть внесены в реестр акционерного общества по результатам биржевого дня. Он делает это с помощью трансфер-агентов.

Трансфер-агент – профессиональный участник рынка ценных бумаг, выполняющий прием информации и документов от зарегистрированных лиц и профессиональных участников торгов и передаче регистратору информации и документов, необходимых для внесения изменений в реестре, а также передаче от регистратора информации и документов заинтересованным лицам.

Депозитарий (лат. depositarium — хранилище) – профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий хранение сертификатов ценных бумаг и учет прав собственности при переходе прав на ценные бумаги.

Брокер – совершает операции для клиентов и за счет клиентов. Основная обязанность брокера – обслуживать клиентов на рынке ценных бумаг, выводить их сделки на рынок посредством своих технических средств, консультировать клиентов по вопросам покупки-продажи ценных бумаг.

Дилер (англ. dealer — торговец) – профессиональный участник рынка ценных бумаг, совершающий операции на рынке ценных бумаг от своего имени и за свой счет.

Доверительный управляющий – юридическое лицо, осуществляющее деятельность по управлению ценными бумагами клиента. Клиент передает в управление свое имущество на определенный срок (чаще всего на год). Если управляющий за этот срок показал заранее обговоренную доходность то, как правило, ему выплачивается дополнительная премия.

Управляющая компания – управление активами фондов и продажа паев этих фондов частным инвесторам.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован.