Основные макроэкономические показатели

основные макроэкономические показателиМакроэкономические показатели (англ. Macroeconomic indicators) — статистические данные, отражающие экономические условия страны, региона или сектора экономики. Они используются правительством, экономистами и аналитиками для оценки текущего и будущего состояния экономики и финансовых рынков. Макроэкономические показатели являются ключевой частью фундаментального анализа, поскольку дают представление о состоянии экономики страны.

Макроэкономические показатели различаются по степени влияния, которое они оказывают на экономику, но в целом существует два основных типа показателей:

  1. Опережающие индикаторы, которые прогнозируют, куда может двигаться экономика. Они часто используются правительствами для реализации политики, поскольку представляют собой первую фазу экономического цикла. К ним относятся кривая доходности, процентные ставки и цены акций.
  2. Запаздывающие индикаторы, которые отражают исторические показатели экономики и изменяются только после установления нового экономического цикла. Они используются для подтверждения того, что изменения в экономике идут полным ходом. К ним относятся валовой внутренний продукт (ВВП), инфляция и показатели занятости.

Использование макроэкономических показателей

Макроэкономические показатели важны в трейдинге, поскольку оказывают существенное влияние на движения фондовых рынков. Именно поэтому фундаментальный анализ обычно включает макроэкономические показатели. Большинство макроэкономических показателей публикуется в определенные даты, поэтому трейдеры и инвесторы могут подготовиться к волатильности рынка после выхода статистики.

Экономический календарь: https://erenbur.ru/economic-calendar

Календарь отчетности компаний: https://erenbur.ru/calendar-reporting-companies

В преддверии выхода статистических данных участники рынка внимательно следят за прогнозами аналитиков относительно ожидающихся данных. Чем больше разница между прогнозами аналитиков и фактической цифрой, тем большую волатильность можно ожидать на финансовых рынках, поскольку участники корректируют свои позиции с учетом фактических цифр.

Важнейшие макроэкономические показатели

Выбор макроэкономических индикаторов зависит от личных предпочтений трейдера и от структуры портфеля. Однако существуют основные индикаторы, за которыми следят большинство трейдеров и инвесторов.

Опережающие индикаторы:

Отстающие индикаторы:

  • Темпы роста ВВП;
  • Уровень инфляции;
  • Сила и стабильность валюты;
  • Статистика рынка труда;
  • Цены на товары.

Опережающие экономические показатели

Фондовый рынок

фондовый рынокБиржа ценных бумаг считается хорошим индикатором состояния экономики, поскольку участники рынка оценивают отдельные компании и общую ситуацию в экономике, поэтому могут дать оценку будущему росту или экономическому спаду.

Рост фондового рынка указывает на уверенность участников в будущем экономическом росте. Падение фондового рынка означает, что инвесторы забирают свои деньги из акций и уходят в безопасные активы.

Существует проблема, связанная с использованием фондового рынка в качестве экономического индикатора. Цены акций часто основаны не на реальной стоимости компаний, а на спекуляциях. Вот почему котировки фондового рынка могут быть завышены или занижены. Также фондовый рынок перед обвалами может показывать значительные пузыри, которые создают ложное чувство оптимизма относительно состояния экономики. Это происходит, когда трейдеры и инвесторы игнорируют другие макроэкономические показатели и попадают под влияние бычьих настроений на рынке.

Существует множество факторов, влияющих на котировки ценных бумаг, поэтому важно использовать как технический, так и фундаментальный анализ, чтобы иметь представление о будущих тенденциях на фондовом рынке.

Цены на жилье

цены на жильеРынок жилья считается опережающим индикатором, поскольку информирует о состоянии экономики на месяцы вперед.

Снижение цен на жилье говорит о том, что количество домов превышает количество людей, желающих их купить. Это может быть связано с тем, что цены завышены, или люди просто не могут позволить себе покупку жилья. Когда жилищный сектор ослабевает, это чувствует вся экономика. Спад может оказать влияние на благосостояние домовладельцев, рабочие места в строительном секторе и налоги.

Рецессия 2008 года является ярким примером влияния рынка жилья на мировую экономику. Кризис низкокачественных ипотечных кредитов не остался исключительно проблемой рынка недвижимости, а стал ранним предвестником глобального финансового кризиса.

Количество разрешений на строительство является основным показателем благополучия в экономике, поскольку компании подают заявки на разрешения примерно за шесть месяцев до начала строительства. Если начинают строиться новые объекты, это свидетельствует о том, что строительные компании ожидают роста спроса на жилье. Если строительство домов начинает падать, то строители более пессимистично относятся к будущему рынка.

Доходность облигаций

Рынок облигаций считается хорошим опережающим индикатором, но важно отметить, что весь рынок основан только на ожиданиях инвесторов и трейдеров относительно будущих экономических условий. Так что, вместо того, чтобы считать его опережающим индикатором экономики, следует считать его индикатором рыночных ожиданий.

Лучшим способом использования облигаций является анализ кривой доходности. Доходность облигации — это доход, который трейдер получит в обмен на покупку облигации. Кривая доходности представляет собой линию, построенную на графике, который показывает доходность облигаций с одинаковым кредитным качеством, но разными сроками погашения. Теоретически график должен отклоняться вверх, поскольку доходность обычно выше для облигаций с более длительным сроком погашения.

На показатели краткосрочных облигаций (со сроком погашения до двух лет) напрямую влияют решения Центрального банка и ожидания по процентным ставкам. На эффективность долгосрочных облигаций (со сроком погашения более двух лет) влияют как процентные ставки, так и такие факторы, как инфляция и подъем экономики, влияние которых может почувствоваться через определенный промежуток времени. Когда эти факторы начинают оказывать свое влияние, форма кривой доходности может измениться. Именно эти изменения аналитики используют для прогнозирования перспектив экономики.

Когда экономика растет, можно ожидать роста доходности в результате более высокой инфляции. Тем не менее, долгосрочные облигации становятся более рискованным инструментом, поскольку возрастает вероятность повышения процентных ставок. Это означает, что инвесторы в облигации начнут ожидать более высокой доходности для более длительных сроков погашения, в результате чего доходность долгосрочных облигаций будет расти быстрее, чем краткосрочная, что приведет к крутому графику кривой доходности.

Когда экономическое будущее становится неопределенным, кривая доходности выравнивается. Это связано с тем, что доходность краткосрочных облигаций растет быстрее, чем долгосрочных, поскольку инвесторы становятся безразличными к доходности, получаемой по всем срокам погашения.

Если кривая доходности становится перевернутой (когда доходность краткосрочных облигаций превышает доходность долгосрочных облигаций) — это может рассматриваться как признак того, что инвесторы ожидают резкого замедления экономического роста при низкой инфляции, и поэтому они ожидают, что центральные банки снизят процентные ставки.

Объем промышленного производства

макроэкономические показатели объем промышленного производстваСтатистика по промышленному производству может быть одним из самых простых и быстрых способов получения достоверных данных о состоянии экономики. Увеличение объемов производства и выпуска продукции, как правило, оказывает положительное влияние на показатели валового внутреннего продукта (ВВП), что рассматривается как признак увеличения потребления и положительного экономического роста.

Изменение уровня производства также может оказать влияние на уровень занятости. Количество доступных рабочих мест на производстве показывает насколько бизнес уверен в росте экономики. Если на рынке труда имеется значительное количество свободных вакансий, значит у компаний появился избыток заказов, которые им необходимо выполнить. Но когда они перестают нанимать персонал, это означает, что компании сокращают свои расходы, готовясь к периоду экономического спада.

Розничные продажи

Розничные продажи — это данные, которые отслеживают все покупки товаров и услуг потребителями и бизнесом. Это особенно важно, поскольку на долю потребления приходится значительная часть экономической активности.

Рост розничных продаж свидетельствует о том, что состояние экономики улучшается. Если потребители уверены в своих экономических условиях и своем будущем, они будут продолжать покупать продукты и товары, которые не являются предметами первой необходимости. Это приводит к росту объемов производства в соответствии со спросом и стимулирует рост ВВП. Это также может оказать прямое влияние на цены акций компаний, участвующих в создании потребительских «желаний». Эти акции известны как циклические акции.

Когда потребители начинают испытывать неуверенность в своем экономическом будущем, они перестают покупать ненужные товары и ограничивают свои расходы. В эти периоды защитные акции (акции компаний, занимающихся производством предметов первой необходимости, таких как продукты питания и коммунальные услуги) будут иметь тенденцию опережать рынок. Чтобы бороться со снижением расходов, правительства часто прибегают к снижению налогов, чтобы дать потребителям больше денег и увеличить расходы.

Сами по себе розничные продажи не всегда дают точную картину государственных расходов. Например, это может быть в случае, когда люди берут кредиты, чтобы продолжать тратить. Хотя это будет свидетельствовать о продолжающемся высоком уровне розничных продаж, но уровень долга будет указывать на надвигающуюся рецессию.

Процентные ставки

макроэкономические показатели процентные ставкиСуществуют аргументы в пользу того, что процентные ставки являются как ведущим, так и отстающим индикатором. Они отстают в том смысле, что решение о повышении или снижении ставок принимается центральными банками после того, как уже произошло экономическое событие или движение рынка. Тем не менее, они также являются опережающим индикатором, потому что, как только решение будет принято, существует большая вероятность того, что экономика начнет меняться.

В здоровые экономические периоды, когда существуют высокие потребительские расходы и высокие темпы инфляции, можно ожидать, что центральные банки будут повышать процентные ставки, чтобы остановить слишком быстрый рост экономики. Это решение Центробанков подтверждает рост экономики. Однако новые ставки означают, что банкам придется платить более высокую ставку, чтобы получить деньги, они, в свою очередь, увеличат стоимость заимствований для потребителей. Это заставляет потребителей меньше занимать деньги и препятствует расходам. Решения, принимаемые центральными банками, окажут значительное влияние на банки, потребителей и бизнес по всему миру.

С другой стороны, если экономика находится в стагнации, аналитики будут ожидать, что центральные банки снизят процентные ставки, чтобы увеличить расходы. Это решение подтверждает, что экономическая ситуация далека от идеальной, но свидетельствует о том, что стоимость заимствований скоро снизится, расходы увеличатся, а экономика начнет расти.

Отстающие экономические показатели

Темпы роста ВВП

темпы роста ВВП РоссииВаловой внутренний продукт (ВВП) — это денежная стоимость всех товаров и услуг, произведенных в стране. Эти данные широко используются для сравнения различий между экономиками разных стран и прогнозирования их роста.

Когда ВВП увеличивается, он оказывает влияние на уровень занятости, поскольку компании берут больше сотрудников и увеличивают производство.

Если в стране стабильные темпы роста ВВП, это хороший признак того, что экономика стабильна. Тем не менее, слишком высокие показатели ВВП часто встречают критику. Некоторые аналитики утверждают, что показателями ВВП легко манипулировать с помощью таких программ, как количественное смягчение или чрезмерные государственные расходы. Например, вплоть до 2019 года, Индия считалась страной с самой быстрорастущей экономикой. Годовые темпы роста ВВП Индии составляли около 7%, но после обнаружения ошибок в процессе измерения ВВП Индии в период между 2011-2017 годами оказалось, что этот показатель фактически составлял 4,5%.

ВВП является запаздывающим индикатором, однако теория гласит, что если темпы роста ВВП снижаются два квартала подряд, то экономика вступает в рецессию.

Уровень инфляции

Инфляция — это устойчивое повышение цен на товары и услуги в стране. Инфляция относится к отстающим показателем, так как является результатом экономического роста или спада.

В периоды экономического роста будет наблюдаться рост инфляции. Высокий уровень инфляции может оказать серьезное влияние на цену национальной валюты, уменьшая ее покупательную способность. Это может оказать влияние на другие макроэкономические показатели, поскольку может привести к снижению занятости и росту ВВП. Высокие темпы инфляции приводят к росту процентных ставок, поскольку правительства пытаются взять цены под контроль.

В периоды экономического спада может наблюдаться снижение уровня инфляции или даже дефляция (уровень инфляции опускается ниже 0%). Это может показаться позитивным фактором, но на самом деле снижение инфляции сигнализирует о том, что потребители сократили свои расходы. Снижение инфляции часто сопровождается сокращением денежной массы, снижением розничных продаж и ростом безработицы.

Сила и стабильность валюты

сила и стабильность валютыВалюта страны является отражением здоровья и стабильности ее экономики, поскольку цена валюты основана на том, как покупатели и продавцы воспринимают ее стоимость. Это отстающий показатель, поскольку стоимость валюты будет меняться в зависимости от политической и экономической ситуации в стране.

Сильная экономика положительно воспринимается инвесторами, которые будут готовы больше платить за национальную валюту. В свою очередь сильная валюта, благодаря ее возросшей покупательной способности, стимулирует экономику. Влияние роста цен на валюту зависит от того, является ли страна чистым импортером или экспортером. Если страна является чистым экспортером, то национальные товары будут продаваться за границей по более высоким ценам, которые иностранные импортеры могут не захотеть платить. Если страна является чистым импортером, то покупать иностранные товары становится дешевле.

Слабая экономика препятствует инвестициям, что приводит к снижению стоимости валюты. Это, в свою очередь, снижает цены на экспорт, что (хотя это и менее позитивно для отечественных компаний) может сделать цены более конкурентоспособными на мировой арене. Снижение стоимости национальной валюты делает импорт более дорогим, поскольку на одну единицу валюты можно купить меньше товара, а это означает, что стоимость иностранных товаров для компаний и потребителей растет. Однако есть и преимущества ослабленной валюты — она стимулирует туризм и спрос на отечественные товары.

Статистика рынка труда

Наиболее полезным отстающим показателем является уровень безработицы. Если уровень безработицы увеличивается из месяца в месяц в течение определенного периода времени, это указывает на то, что общее состояние экономики ухудшается. Если уровень занятости падает, это означает, что предприятия окончательно потеряли надежду на улучшение ситуации и начали увольнять своих работников.

Даже если будет считаться, что экономика вернулась в нормальное русло, уровень безработицы может оставаться высоким. Это происходит, потому что работодатели будут выжидать, пока не появится уверенность, что экономика растет, прежде чем начать нанимать новых работников.

Цены на товары

Цены на сырьевые товары считаются хорошим макроэкономическим индикатором, поскольку рыночные цены на товары часто изменяются раньше, чем другие отстающие показатели.

Увеличение спроса на такие товары, как древесина, железо и нефть, можно рассматривать как признак роста экономики. Эти товары часто необходимы для создания инфраструктуры, и поэтому крупнейшими импортерами сырьевых товаров являются страны с формирующейся рыночной экономикой. Когда спрос на эти товары снижается, это признак того, что экономика сокращается и строительные проекты прекращаются.

Некоторые товары, такие как золото, будут расти в цене во время экономических спадов. Золото считается безопасным активом, поэтому инвесторы в периоды экономической неопределенности считают его активом-убежищем. Если цена на золото растет, это может быть признаком того, что экономика замедляется, а инвесторы уходят в безопасные активы. Если цена на золото падает, это признак того, что инвесторы переводят свои деньги в более рискованные активы.

Идеальные макроэкономические показатели

  1. Темпы роста ВВП находятся в пределах 2,5-3,5% в год;
  2. Инфляция составляет около 3%;
  3. Дефицит бюджета не превышает 8% размера ВВП;
  4. Уровень безработицы составляет 3-4%;
  5. Государство имеет положительный платёжный баланс.

Комментарии

  • Умеючи можно и без макроэкономики на бирже деньги зарабатывать.

    Ответ
    • Если инвестор, то без фундаментального анализа никак.

      Ответ

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *