Объединенная вагонная компания – как исключить потенциальных банкротов из инвестиционного портфеля

Сегодня будет не совсем обычный обзор компании. Я редко делаю обзоры компаний, которые не рассматриваю к покупке. Но сначала один из подписчиков моего канала попросил меня высказать мнение по этой компании. Затем в нашем трейдерском чате завязалась интересная беседа. Постепенно возникла мысль сделать обзор компании, акции которой нежелательно включать в портфель ни по каким ценам. Думаю, многие помнят ситуацию с компанией Петропавловск. Несколько лет назад акции компании торговались по 40 рублей, затем упали до 26 рублей. Многие инвесторы начали добавлять Петропавловск в долгосрочные портфели. Но дела у компании шли очень плохо и я записал ролик, в котором говорил, что от Петропавловска лучше держаться в стороне.

Затем акции Петропавловска упали до 12 рублей, потом до 9. На пяти рублях многие продолжали покупать, так как думали, что ниже уже не будет. Но акции упали до трех рублей, затем ниже 1 рубля. После этого биржа прекратила торги акциями Петропавловска и он ушел с биржи.

Но сегодня будем разбирать не Петропавловск. Сегодня новый кандидат – это компания ОВК, или Объединенная вагонная компания. Я разберу фундаментал компании, сделаю ее технический анализ. И постараюсь показать на примере, как следует анализировать компанию перед покупкой ее в свой портфель. Разумеется я покажу только самые простые методы, тем не менее, они уже будут достаточны для предварительного анализа подобных компаний, чтобы исключить потенциальных банкротов.

Фундаментальный анализ

Правильно всегда начинать анализировать компании не с технического, а с фундаментального анализа. Фундаментальный анализ говорит нам куда пойдет цена акции, а по техническому анализу мы можем попытаться понять, как она пойдет туда, куда указывает фундаментал.

В фундаментальном анализе прежде всего смотрят на выручку, затем на чистую прибыль. Объединенная вагонная компания разместилась на бирже в 2015 году. С тех пор выручка у компании осталась примерно на одном и том же уровне. Это как минимум, повод насторожиться. Компания провела IPO, получила денежные средства, куда то их вложила. Обычно деньги с IPO вкладывают в расширение производства. Но это через несколько лет просто обязано дать увеличение выручки. В ситуации с ОВК увеличения выручки не было – значит, деньги были вложены куда то не туда.

Смотрим чистую прибыль. А тут все даже не плохо, а ужасно. Если до IPO хоть как то, то после IPO все плохо. Причем, убытки относительно выручки просто огромные. В 2020 году выручка была 79 миллиардов рублей, убытки компании составили 25 миллиардов рублей. По итогам 2023 года выручка будет около 66 миллиардов рублей, убытки будут в районе 16 миллиардов.

В принципе, на этом этапе компанию уже можно исключать из кандидатов в инвестиционный портфель. Оптимисты конечно могут найти какой-нибудь меморандум по долгосрочным планам компании, там вам расскажут про устойчивое развитие, передовые технологии и ослепительные перспективы.

Но факты говорят сами за себя. Объединенная вагонная компания из года в год устойчиво генерирует не развитие, а убытки.

Для интереса посмотрим, сколько у компании активов.

Итак, чистые активы. Если до 2019 года что-то еще было, то уже в 2020 году остались одни долги. В 2020 году стоимость ОВК составляла минус 14,8 миллиарда рублей. Как говорят все великие инвесторы, покупая акции компании, вы покупаете бизнес. В случае с ОВК вы покупаете не бизнес, а долги.

На примере ОВК я показал самый простой способ, как исключить из своего портфеля плохую компанию. Разумеется фундаментальный анализ немного сложней и позволяет выбрать в свой инвестиционный портфель достойных кандидатов. Если кого-то заинтересовала тема фундаментального анализа и появилось желание разобраться поподробней в этом вопросе, у меня есть Мастер-класс, в котором подробно описываю мой метод выбора акций.

Переходим к техническому анализу. Приговор компании ОВК уже огласили, теперь по технике посмотрим, куда скорее всего пойдет цена акций в долгосрочной перспективе.

Технический анализ

Технический анализ всегда начинают с долгосрочного графика. Это позволяет понять, куда идет основной тренд, а затем переходят на суточный таймфрейм, часовой, 5-минутный. Все зависит от того, являетесь вы инвестором или спекулянтом. Но даже спекулянтам я советую иногда поглядывать на глобальные тренды в тех акциях, которыми они торгуют внутри дня. Ибо, если вы торгуете по основному тренду, даже если открыли неудачную сделку, есть большой шанс, что основной тренд вытащит вашу сделку в хороший плюс.

Итак, Объединенная вагонная компания. Акции торгуются с 2015 года и все эти годы цена идет вниз. Как я говорил в начале ролика, фундаментал говорит нам куда пойдет акция, а техника показывает как она туда идет. Итак, фундаментал нам показал, что в ОВК все очень плохо. Закономерно цена акций снижается.

По техническому анализу нарисовался глобальный нисходящий канал. Цена 4 раза касалась поддержки канала. Несколько раз пыталась пробить сопротивление вверх, но попытки не увенчались успехом. Последняя попытка была совсем недавно. Цена рванула вверх, уперлась в верхнюю границу канала и уровень Фибоначчи 23,6% от всего падения. Но откатилась вниз от сильных уровней и сейчас цена по-прежнему находится в снижающемся долгосрочном канале.

Дальше переходим на суточный таймфрейм и я покажу, что можно ждать от акции ОВК в среднесрочной перспективе.

На дневном таймфрейме видно, что на акции ОВК действуют две противоположные силы. Сопротивление долгосрочного медвежьего канала давит вниз. Снизу цену давит вверх поддержка краткосрочного восходящего канала. Канальчик получился очень красивым. Кроме линии поддержки на цену хорошо легли верхняя граница канала и средняя линия канала.

Глобальный канал, разумеется намного сильнее локального канала, в котором отскакивает акция. Поэтому, скорее всего глобальный канал победит и акции пробьют поддержку синего канала и продолжат падение. Но на рынке все бывает. В настоящий момент акции ОВК в зоне неопределенности. В зонах неопределенности от акций лучше стоять в стороне. Если цена пробьет линию поддержки, то появляется точка на шорт. Если конечно вы найдете брокера, который дает ОВК в шорт.

Но если цена пробивает линию сопротивления глобального канала, то появляется точка на лонг с целью верхней границы среднесрочного канала. Это будет чисто спекулятивная сделка с целью заработать на движении цены по техническому анализу. У верхней границы среднесрочного канала лучше не жадничать, и забрать прибыль. Потому что у верхней границы канала опять начинается зона неопределенности и не понятно, куда дальше пойдет акция.

Разумеется, если вы входите в подобную спекулятивную сделку, не забывайте использовать стоп. Потому что работаете против фундаментала, чисто по техническому анализу и есть опасность зависнуть в акциях ОВК на много-много лет.