Компания Полюс – фундаментальный и технический анализ акций

Сегодня разберем золотодобывающую компанию Полюс. Рассмотрим фундаментальный и технический анализ и определим уровни, на которых можно начинать покупать акции.

Я делал разбор Полюса 10 месяцев назад, прогнозировал, что цена опустится до 8000 рублей. Сейчас акции Полюса дошли до этих уровней, но ситуация в мире изменилась, на Россию наложены санкции, в том числе и на продажу золота. Все это негативно отражается на компании Полюс. Сегодняшний обзор я делаю с учетом этих факторов, и общей ситуации в российской и мировой экономике.

Фундаментальный анализ

Фундаментал у Полюса весьма и весьма достойный. Но сейчас нас больше интересуют не прошлые успехи Полюса, а как компания справится с возникающими проблемами и ограничениями, наложенными на ее бизнес.

То, что обороты компании Полюс в 2022 году будут снижены в несколько раз, не у кого уже не вызывает сомнения. Нам важно понять, выстоит или нет бизнес Полюса ближайшие 2-3 года, пока Россия решает свои внешнеполитические задачи.

Основные показатели Полюса

Самый главный показатель – это добыча золота. За последние 5 лет добыча золота у Полюса выросла с 2 160 унций в 2017 году до 2 700 унций в 2021 году. Я не думаю, что добыча золота у Полюса сильно упадет. Нет смысла сворачивать производство. Если не найдут покупателей на весь объем добываемого золота – будут работать на склад.

Средняя цена продажи золота. Тут все хорошо. Цена выросла с 1259 долларов до 1800 долларов за унцию. Хорошо потому, что весь объем золота придется куда-то продавать. Скорее всего в Индию. Индусы всегда были любителями золота, но за такой объем потребуют скидку. Полюсу есть куда снижать цены, оставаясь в хорошей прибыли.

Выручка компании выросла со 156 млрд. до 365 млрд. рублей. То есть, примерно в 2,5 раза.

Чистая прибыль подскочила с 72 млрд. до 166 млрд. рублей.

Чистые активы. Тут уместно сказать слово “взлетели” с 32 млрд. до 2хсот58 млрд. рублей. Чистые активы за 5 лет выросли в 8 раз.

Наличность выросла с 69 млрд. в 2017 году до 100 млрд. рублей. в 2021 году.

Подводя предварительные итоги: Я не знаю какую-то другую компанию, которая была бы настолько хорошо подготовлена к возникшим проблемам. Да, обороты у компании временно упадут, доходы тоже уменьшатся, но накопленные активы позволят безбедно прожить смутные времена.

Мультипликаторы

Мультипликатор Долг/EBITDA – Полюс со всеми долгами может расплатиться за полгода. В общем, долгов у компании практически нет.

Мультипликатор P/E – инвестор вернет вложенные средства за 6 лет. Отличный результат.

Мультипликатор P/BV раньше показывал какие то сумасшедшие значения. Раньше за 1 рубль Полюса просили 12 рублей, сейчас 4 рубля. Для такой компании это уже нормально, но с учетом возникших у Полюса проблем, эта цифра может стать еще ниже.

И мультипликатор ROE – насколько успешно ведет бизнес компания Полюс. ROE показывает просто шикарные результаты – 110% годовых, 65% годовых. Сейчас эта цифра будет намного ниже, но даже если по итогам 2022 года ROE снизится в три раза, Полюс останется очень прибыльной компанией.

Подводя итог фундаменталу. На месте инвесторов, которые вложились в Полюс и сейчас находятся в минусе, я бы не паниковал. Мы имеем дело с золотой курицей, несущей золотые яйца. Да, сейчас яйца берут неохотно, но в случае самого негативного сценария, всегда можно продать курицу. Она тоже золотая и очень дорого стоит.

Далее переходим к техническому анализу, а пока немного расскажу о своих Telegram-каналах. В открытом Телеграм-канале собралась дружная компания инвесторов. Мы обсуждаем последние новости в России и в мире, которые могут повлиять на движения фондовых рынков, курс доллара и отдельные акции.

В закрытом Телеграм-канале я даю среднесрочные и краткосрочные прогнозы по российскому и западным рынкам, прогнозирую, куда пойдет курс доллара. Даю сигналы на сделки в российских акциях. Подписка на закрытый Телеграм-канал стоит 200 рублей в месяц. Одна удачная неделя окупает подписку на десятки лет вперед.

Поэтому подписывайтесь на открытый и закрытый Телеграм-каналы, чтобы получать важную информацию.

Технический анализ

На долгосрочном графике Полюса есть два горизонтальных уровня:

7960 и 4850 рублей. Полюс пробил первый горизонтальный уровень, пробил восходящую поддержку, которая целила на 8000 рублей. И теперь целью падения акций видимо будет второй горизонтальный уровень 4850 рублей. Естественно, возникает вопрос, остановятся или нет котировки на этом уровне. Раньше я бы искал точку разворота вверх даже выше, на 8000-х рублей. Сейчас буду покупать акции Полюса только когда он точно покажет, что развернулся на рост. Может получиться так, что цена пробьет горизонтальный уровень и пойдет ниже. А учитывая, как падали акции Полиметалла, сложившись со своих максимумов в 10 раз, акции Полюса могут повторить их судьбу.

В кризис 2008 года акции Полюса падали сильней других эмитентов, упав за три месяца с 1700 рублей до 300 рублей. В этот раз акции Полюса тоже могут обрушиться на уровни 10-летней давности.

Подводя итог техническому анализу. Полюс пробил уровни поддержки и скорее всего будет ниже. Он может упасть до второго горизонтального уровня, может упасть до долгосрочного уровня поддержки, который начинался в 2008 году и сейчас целит примерно на 600 рублей. На бирже все возможно. Лично я предлагаю не добавлять в портфель падающий актив, а дождаться его разворота и только тогда покупать акции. Как минимум, проведите линию сопротивления падающего тренда, дождитесь ее пробоя вверх и только тогда начинайте осторожные покупки.

Я собираюсь добавлять акции Полюса в свой портфель, считаю акции Полюса очень перспективной инвестицией, поэтому внимательно наблюдаю за этим эмитентом. Если появятся сигналы на покупку, оперативно скину их в Телеграм-канал.